Metody hodnocení
Metody hodnocení I:
m. výnosnosti Z / IN
m. splácení IN / Z nebo IN / CF (< doba životnosti)
m. ČSH – zohledňuje faktor času
ČSHI = SHCF – IN
metoda bývá doplněna indexem současné hodnoty
m. vnitřního výnosového procenta SHCF = IN k = ?
EVA a IV (viz přednášky)
Máme-li dvě srovnatelné investiční akce, můžeme použít …………………….metodu založenou na srovnání provozních a jednorázových N. Vychází se z toho, že 1 varianta ma vyšší provozní N, 2. jednorázové N, svými výnosy se neliší
koeficient efektivnosti ke = (Np(A) – Np(B)) / (Nj(B) – Nj(A))
doba návratnosti dodatečných IN dn = (Nj(B) – Nj(A)) / (Np(A) – Np(B))
Závěr: akci přijmeme, je-li její ČSH >0
máme-li více akcí, vybereme tu, kde je ČSHI nejvyšší
Efektivnost inv. akce je též ovlivněna inflací. Čím je vyšší míra inflace, tím je SH nižší. Avšak s inflací rostou i výnosy, musíme ji proto upravit.
ČSH = [CF * k inf. / (1 + k)] – IN
Investiční riziko – spočívá v tom, že nemusí být dosaženo požadované výnosnosti, snižování rizika investováním do různých akcí
počet druhů akcií v portfóliu
riziko kvantifikovat pomocí koeficientu β – vyjadřuje velikost rizika dané inv. akce, čím vyšší β, tím vyšší riziko
požadovaná výnosnost = io + (iT – io)* β
přímka bezpečného trhu – vychází z bodu, kde má investice nulové riziko a urč. výnosnost
Maximin – nejlepší hodnota z nejhorších hodnot
Minimax – nejnižší hodnota rozdílu mezi hodnotami alternativ