Investiční riziko

27 riziko investování spočívá v tom, že předem není znám jeho výsledek. Může přinést zisk, ale také ztrátu.
28 Riziko charakterizujeme pravděpodobností možných výsledků
29 Potom očekávaný zisk je = suma (pravděpodobnost výše zisku * výše zisku)
30 Oček. výnosnost = úr. míra státních obligací + (tržní rizik. prémie * beta koeficient)
31 Beta koeficienty – jsou publikovány poradenskými či brokerskými firmami pro každou firmu zvlášť. Čím nižší beta koeficient je, tím méně rizikové jsou akcie naší firmy
32 Portfolio – kolekce tržních akcií a ostatních aktiv držených individuálním investorem. Rozkládá investice do různých CP a tím snižuje riziko.
42.10. Optimální K struktura (zadluženost) a N na kapitál
– min celkových N na podnikový K
– vycházíme: CK je levnější než VK, s růstem zadluženosti roste úroková míra a požadavky akcionářů na vyšší dividendy, zlevnění N na celkový K až do urč- ité míry zadluženosti

k0 = ki (1 – tc) * B/V + ke *S/V
ke = (dividenda / cena akcie) + míra růstu dividend

k0 – náklady na celkový kapitál
ki – náklady na cizí kapitál před zdaněním zisku
tc -míra zdanění zisku
ke – náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku
V – celkový kapitál firmy
S – vlastní kapitál
B – cizí kapitál