MĚNOVÁ UNIE

MĚNOVÁ UNIE

historický vývoj
– první pokus o MU – 1970 na základě Wernerovy zprávy –› neúspěšný (důvody: rozpad BW systému, ropné šoky => inflace

EVROPSKÝ MĚNOVÝ SYSTÉM
– 4 základní prvky:
*kursový mechanismus – stanovená střední hodnota kursu a povolené oscilační rozpětí +/- 2,25 % (výjimka IT, PT, ES – +/- 6 %)
– při odchýlení z povoleného pásma – povinnost CEB intervenovat
*evropská měnová jednotka – pevně definovaný kurs každé měny a jejich přípustná odchylka (min. 75 %)
– transakce mezi institucemi EU a vládami členských zemí, aktivity členských CEB, rezervní měna
*úvěrový mechanismus – operace na podporu oslabených měn
*Evropský fond měnové spolupráce (1973) – udržoval 20 % dolarových a zlatých zásob členských zemí
– protihodnotou ECU –› rozvoj devizového trhu s ECU
– úspěšné fungování – snížení inflace (vliv protiinflační politiky DE), zmenšení rozdílů mezi úrokovými sazbami, snížení výkyvů kursů
– po liberalizaci trhu kapitálu – možnost spekulačních útoků na měny –› odchod GB a IT, devalvace ES a PT –› pásmo fluktuace +/- 15 %
– připravení půdy pro pozdější měnovou unii