Při rozhodování o zdrojích financování …
Při rozhodování o zdrojích financování na krytí jednotlivých druhů aktiv by měla být dodržována základní (tzv. zlatá) finanční pravidla:
– dlouhodobé investice nesmí být financovány krátkodobými zdroji,
– vlastní jmění má být větší než cizí zdroje,
– stálá aktiva nemají být větší než dlouhodobý kapitál,
– dlouhodobě vázaný majetek (stálá aktiva a část trvale potřebných oběžných aktiv) má být kryt dlouhodobými zdroji, zbytek krátkodobými,
– oběžný majetek má být minimálně dvakrát tak velký jako krátkodobé cizí zdroje.
Základní otázkou dlouhodobého financování a finančního řízení je relace mezi vlastním a cizím kapitálem.
Cizí kapitál se v podniku používá zejména z těchto důvodů:
1. podnikatel nedisponuje dostatečně velkým vlastním kapitálem nezbytným k založení podniku
2. podnikatel přechodně nedisponuje potřebným kapitálem v době, kdy jej potřebuje (např. při nákupu strojů, surovin). Cizí kapitál také umožní akce, které jinak uskutečnit nelze,
3. použitím cizího kapitálu nevznikají poskytovateli žádná práva v přímém řízení podniku, zatímco přibírání nových společníků rozřeďuje vlastní kapitál a tím i řídící pravomoce,
4. cizí kapitál je většinou levnější než kapitál vlastní (věřitel ví, že je na stálá aktiva, která jsou méně riskantní, než aktiva oběžná) a jeho použití tudíž zvyšuje rentabilitu podniku (finanční páka).
