– Kritika Phillipsovy křivky:
– kritizuje myšlenku, že snížení nezaměstnanosti lze vykoupit určitým zvýšením inflace– využil pojmy: adaptivní inflační očekávání a peněžní iluze– dospěl k závěru, že krátkodobě pozorovatelná zaměnitelnost mezi inflací a nezaměstnaností je důsledkem peněžní iluze...